本季市场环境继续恶化，下季干散货有望复苏

2023年7月3日，上海国际航运研究中心发布2023年第二季度中国航运景气报告。报告显示，2023年第二季度，中国航运景气指数为101.97点，较上季度上升2.82点，回升至微景气区间；但中国航运信心指数为81.19点，较上季度下降9.07点，由微弱不景气区间跌至相对不景气区间，除港口企业外，所有企业信心指数均有所回落，企业家们信心相对不足。

图1 中国航运景气指数与信心指数走势图

1 船舶运输企业维持微弱不景气区间

2023年第二季度，船舶运输企业景气指数为95.06点，较上季度上升0.73点，维持微弱不景气区间；船舶运输企业信心指数为62.87点，较上季度大幅下降21.51点，降至较为不景气区间。船舶运输企业营运状况欠佳，企业家对市场缺乏信心。从各项经营指标来看，船舶运输企业经营困境未改，企业运力投放规模较上季度进一步缩小，舱位利用率低位徘徊，运费收入大幅下降，跌入较重不景气区间，企业营运成本虽有所降低，企业盈利依旧亏损；虽然企业贷款负债有所增加，船东们的运力投资意愿仍不强烈，但流动资金较为宽裕，企业融资相对容易，劳动力需求有所回升。

图2 船舶运输企业景气指数与信心指数走势图

干散货运输企业信心指数跌至较重不景气区间。2023年第二季度，干散货运输企业景气指数为88.32点，较上季度下降7.87点，由微弱不景气区间进入相对不景气区间；干散货运输企业信心指数为39.10点，较上季度大幅下降36.13点，由较为不景气区间跌至较重不景气区间。干散货运输企业经营欠佳，企业家们对行业信心严重不足。从各项经营指标来看，较上季度企业运力投放持续减少，船舶周转率大幅下降，营运成本虽大幅下降，但运费收入大幅减少，企业盈利持续下滑；虽然企业流动资金宽裕，融资相对容易，但企业贷款负债有所上升，运力投资意愿和劳动力需求仍处低位。

图3 干散货运输企业景气指数与信心指数走势图

集装箱运输企业维持微弱不景气区间。2023年第二季度，集装箱运输企业的景气指数为95.94点，较上季度下降1.64点，维持微弱不景气区间；集装箱运输企业的信心指数为56.64点，较上季度大幅下降28.68点，由相对不景气区间降至较为不景气区间。集装箱运输企业景气指数较上季度略有下滑，企业家们对行业总体发展信心不足。从各项经营指标来看，本季度集装箱运输企业营运成本有所减少，但运力投放大幅减少，舱位利用率继续下降，运费水平持续低位，导致盈利持续不佳。虽然企业运力投资意愿和劳动力需求仍处低位，但企业融资难度较低，流动资金十分宽裕，贷款负债较少。

图4 集装箱运输企业景气和信心指数走势图

2 中国港口企业进入相对景气区间。

2023年第二季度，中国港口企业景气指数为115.57点，较上季度上升10.84点，继续上升至相对景气区间；港口企业信心指数为107.06点，较上季度上升4.08点，维持微景气区间。中国港口企业经营状况相对稳定，港口企业家们对行业运行状态持乐观态度。从各项经营指标来看，虽然港口的吞吐量及泊位利用率有所提升，但港口的营运成本大幅上升，且港口收费价格降低，导致企业盈利状况不佳。本季度港口企业流动资金相对宽裕，企业融资难度继续降低、融资能力大幅提高，企业资产负债水平较低，新增泊位与机械投资较上季度也有所增加，企业劳动力需求也有所增加。

图5 港口企业景气指数与信心指数走势图

3 航运服务企业信心指数跌至较为不景气区间。

2023年第二季度，航运服务企业景气指数为97.58点，较上季度下降2.39点，维持微弱不景气区间；航运服务企业信心指数为79.73点，较上季度下降5.65点，跌至较为不景气区间。当前航运服务企业总体经营情况欠佳，企业家们对未来经营信心不足。从各项经营指标来看，航运服务企业经营成本依然较高，并且业务量和业务预定量均有所降低，业务收费价格下滑，企业经营情况持续不佳；同时企业劳动力需求减弱，企业固定资产投资意愿降低，但企业流动资金持续增加，融资难度降低、货款拖欠情况有所缓解。

图6 中国航运服务企业景气和信心指数走势图

4下季度中国航运业将保持稳定

2023年第三季度，预计中国航运景气指数与信心指数分别为105.67点和90.41点，较本季度均有小幅提升，且预计下季度所有类型的航运企业的景气和信心指数均略有回暖。未来受到运输市场供给过剩和碳减排要求影响，市场将继续承压，对于未来行业的复苏前景，以及第三季度传统旺季能否如约到达，中国航运企业家信心略有不足，多持谨慎态度。

图7 中国航运景气指数与信心指数走势预测图

预计船舶运输企业将升至景气分界线。根据中国航运景气调查，2023年第三季度，船舶运输企业景气指数预计为99.87点，较本季度略上升4.82点，触及景气分界线；船舶运输企业信心指数预计为82.10点，较本季度上升19.23点，将进入相对不景气区间。其中干散货运输企业景气指数预计为101.36点，较本季度上升13.04点，将由相对不景气跨至微景气区间；干散货运输企业信心指数预计为85.71点，较本季度大幅上升46.61点，由较重不景气区间进入相对不景气区间。集装箱运输企业的景气指数预计为98.96点，较本季度上升3.02点，维持微弱不景气区间；集装箱运输企业的信心指数预计为71.64点，较本季度上升15点，进入较为不景气区间。总体来看，预计2023年第三季度船舶运输企业景气指数、信心指数均有所上升。同时，预计船舶运输企业运力继续投放扩大，舱位利用率增加，且企业流动资金十分充裕，融资难度进一步降低。

图8 船舶运输企业景气指数与信心指数走势预测图

预计港口企业景气状况持续向好。根据中国航运景气调查显示，2023年第三季度，港口企业景气指数预计为116.04点，较本季度上升0.47点，维持相对景气区间；港口企业信心指数预计为109.84点，较本季度上升2.78点，维持微景气区间。总体来看，预计中国港口企业经营状况继续好转，港口企业家们信心充足，对行业总体运行状况保持乐观态度。

图9 中国港口企业景气指数与信心指数走势预测图

预计航运服务企业重回景气区间。2023年第三季度，航运服务企业景气指数预计为103.03点，较本季度上升5.45点，由微弱不景气区间升至微景气区间；航运服务企业信心指数预计为82.05点，较本季度上升2.32点，由较为不景气区间回暖至相对不景气区间。总体来看，虽然航运服务企业景气度有所回升，企业经营状况向好，但企业家们对行业发展仍持谨慎态度。

图10 航运服务企业景气指数与信心指数走势预测图

5 预计下半年运价将继续承压下行

在当前国内需求疲软，而市场正处于新船集中交付和大批不符合环保规定老船退出的新老更替阶段。在这此运力置换的背景下，上海国际航运研究中心中国航运景气指数编制室就下半年运价走势对航运企业家们展开了调查。调查结果显示，在接受调查的船舶运输企业中，有57.15%的企业认为下半年运价将持续下滑，其中有34.52%的企业认为将会下降0%-10%；有16.67%的企业认为将会下降10%-30%，剩余42.85%的企业认为下半年运价将会出现上涨，其中34.52%的企业认为涨幅在10%以内。在接受调查的集装箱运输企业中，有60%的企业认为下半年运价将会下降0%-10%；认为下半年运价走势将会下降10%-30%的企业有20%；15%的企业认为运价将会上涨0%-10%；而仅有5%的集装箱运输企业认为下半年运价将上涨10%-30%。在接受调查的干散货运输企业中，有16.67%的企业认为下半年运价将会下降0%-10%；有10%的企业表示运价将会下降10%-30%；但有46.67%的企业认为下半年运价将会上涨0%-10%；并另有16.67%的企业表示下半年运价将会上涨10%-30%。在接受调查的港口企业中，有62.5%的企业认为下半年运价将持续下滑，其中有41.67%的企业认为将会下降0%-10%；有20.83%的企业表示运价将会下降10%-30%；另有37.5%的企业认为下半年运价将会上涨0%-10%。在接受调查的航运服务企业中，有66.67%的企业认为下半年运价将持续下滑，其中有30.67%的企业认为将会下降0%-10%；有29.33%的企业表示运价将会下降10%-30%；有6.67%的企业表示将会下降30%以上；另有30.67%的企业认为下半年运价将会上涨0%-
10%。

图11 船舶运输（左）与集装箱运输（右）企业对下半年运价走势的看法调查

图12 干散货运输（左）与港口（右）企业对下半年运价走势的看法调查

图13 航运服务企业对下半年运价走势的看法调查

6调整主机功率，降低船舶速度是企业助推船舶碳合规的主要措施

随着IMO MEPC不断颁布各种环保法规，绿色低碳已成为航运业发展的必然趋势。针对2023年生效的碳强度指标CII，航运企业纷纷采取措施以保证船舶达到要求。在此背景下，上海国际航运研究中心中国航运景气指数编制室就船舶减排措施对相关航运企业进行了调查。调查结果显示，在接受调查的船舶运输企业中，有84.21%的企业认为调整主机功率，降低船舶速度有利于船舶减排；有31.58%的企业认为使用高效率船壳涂层能助推船舶碳合规；30.26%的企业认为安装导流罩有利于船舶达到减排要求；另有27.63%的企业认为安装螺旋桨消涡鳍能达到减排效果。在接受调查的干散货运输企业中，有82.76%的企业认为调整主机功率，降低船舶速度有利于船舶减排；31.03%的企业认为安装导流罩有利于船舶达到减排要求；有24.14%的企业认为安装螺旋桨消涡鳍能达到减排效果；另有20.69%的企业认为使用高效率船壳涂层能助推船舶碳合规。在接受调查的集装箱运输企业中，有77.78%的企业认为调整主机功率，降低船舶速度有利于船舶减排；有44.44%的企业认为使用高效率船壳涂层能助推船舶碳合规；另分别有33.33%的企业认为安装导流罩、安装螺旋桨消涡鳍、应用气层减阻系统均有利于船舶达到减排要求。通过上述调查可知，分别有八
成和三成的企业表示将采取降速航行或使用高效率船壳涂层的方式助推船舶碳合规。

图14 干散货（左）与集装箱（右）运输企业对船舶减排措施的看法

图15 船舶运输企业对船舶减排措施的看法

7半数以上港口企业依然空箱富余

在季节性规律、超量生产集装箱、外贸表现疲软、我国集装箱堆箱费较低等综合因素的共同作用下，我国出现空箱堆存现象。随着集装箱需求回归正常，港口空箱堆积较为严重。在此背景下，上海国际航运研究中心中国航运景气指数编制室就港口企业的空箱富余比例进行了相关调查。调查结果显示，在接受调查的港口企业中，有54.17%的企业表示港口集装箱出现不同程度的富余，其中有25%的企业表示空箱富余比例在10%-20%；有16.67%的企业表示空箱富余比例在20%-30%区间内；另有45.83%的企业表示当前空箱富余能基本满足港口需求。虽然部分港口空箱富余现象有所缓和，但依然有半数以上港口当前仍存在空箱富余情况。然而随着国外供应链、物流链趋于正常，未来空箱富余比例也将有望进一步降低。

图16 港口企业的空箱富余比例